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　　近日ღ★✿◈，江苏创健医疗科技股份有限公司（下称“创健医疗”）宣布获得B轮融资ღ★✿◈，融资金额超2亿元ღ★✿◈，由L Catterton和中信证券旗下中信里昂资本联合领投玛亚网尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈，创东方投资ღ★✿◈、铭丰资本跟投ღ★✿◈，该公司的主营业务之一为胶原蛋白ღ★✿◈。

　　其中ღ★✿◈，L Catterton是全球顶级奢侈品牌LV母公司LVMH旗下的私募基金ღ★✿◈，是全球最大的消费品PE机构ღ★✿◈。LV的入局ღ★✿◈，足以说明资本对胶原蛋白的青睐ღ★✿◈；此外ღ★✿◈，高瓴ღ★✿◈、CPE源峰ღ★✿◈、金镒资本ღ★✿◈、君联资本ღ★✿◈、鼎晖投资ღ★✿◈、中金资本ღ★✿◈、麦星投资ღ★✿◈、黑蚁资本ღ★✿◈、高榕资本等各路“聪明资金”皆在布局该赛道ღ★✿◈。

　　不仅是一级市场ღ★✿◈，资本对胶原蛋白的偏爱也表现在二级市场方面ღ★✿◈。近期锦波生物（832982.BJ）第二款胶原蛋白注针剂获得三类医疗器械证的消息一出ღ★✿◈，其股价应声而涨ღ★✿◈，截至25日收盘尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈，公司股价为150.40元ღ★✿◈，相较于消息公布前夕ღ★✿◈，涨幅超20%ღ★✿◈。

　　一位医美行业人士告诉钛媒体APP玛亚网ღ★✿◈，“重组胶原蛋白生物活性高ღ★✿◈，研究表明能促进人体胶原蛋白再生ღ★✿◈，在抗衰领域具有较好的表现ღ★✿◈，可用于功能性护肤品ღ★✿◈、注射填充生物材料以及医疗等领域ღ★✿◈，具有较好的市场空间ღ★✿◈。”

　　2021年6月ღ★✿◈，锦波生物“重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维”（商品名ღ★✿◈：薇旖美）获批上市ღ★✿◈，即国内第一款自主研发的可用于面部除皱注射的重组人源化胶原蛋白产品的面市ღ★✿◈，引发了市场的高度关注ღ★✿◈。

　　二级市场方面ღ★✿◈，2022年初ღ★✿◈，（603987.SH）向主营胶原蛋白业务的成都美械宝科技公司投资超3000万元ღ★✿◈；同年4月ღ★✿◈，玻尿酸龙头（688363.SH）以2.33亿元收购主营胶原蛋白业务的益而康生物51%股权ღ★✿◈。

　　也是在2022年ღ★✿◈，医美另一巨头（300896.SZ）则通过控股子公司北京原之美科技收购了沛奇隆100%股权ღ★✿◈，以布局胶原蛋白领域ღ★✿◈；同年11月ღ★✿◈，主营胶原蛋白产品的（在港股成功上市ღ★✿◈；今年8月ღ★✿◈，主营胶原蛋白医用敷料的（301371.SZ）也成功登陆创业板ღ★✿◈。

　　一级市场方面ღ★✿◈，2022年8月ღ★✿◈，创健医疗完成首轮近2亿元的融资ღ★✿◈，由资生堂资悦基金领投ღ★✿◈，华方资本ღ★✿◈、鼎晖百孚ღ★✿◈、华立医药跟投ღ★✿◈；同一年ღ★✿◈，胶原蛋白赛道的溯华科技ღ★✿◈、未名拾光ღ★✿◈、典晶生物等纷纷迎来了天使轮或A轮或B轮融资ღ★✿◈，融资金额从几千万元到几亿元不等ღ★✿◈。

　　多方的资本涌向胶原蛋白ღ★✿◈，还是在于其高毛利率玛亚网ღ★✿◈、高增长的市场ღ★✿◈。以为例ღ★✿◈，今年上半年ღ★✿◈，公司实现营收3.16亿元ღ★✿◈，同比暴增105.15%ღ★✿◈；归属于上市公司股东的净利润为1.09亿元玛亚网ღ★✿◈，同比更是暴增177.66%ღ★✿◈，毛利率高达89.15%ღ★✿◈。

　　在行业风口上获利的不仅是ღ★✿◈，还有（ღ★✿◈。今年上半年ღ★✿◈，实现营收16.06亿元ღ★✿◈，同比增长63.03%ღ★✿◈；归母净利润为6.67亿元ღ★✿◈，同比大增52.53%ღ★✿◈；同期毛利率高达84.14%ღ★✿◈。也因行业高毛利ღ★✿◈，胶原蛋白一度被称作美妆“茅台”ღ★✿◈。

　　行业来看ღ★✿◈，据弗若斯特沙利文数据预测ღ★✿◈，到2026年玛亚网ღ★✿◈，基于胶原蛋白的皮肤专业护理产品的市场份额将超过透明质酸ღ★✿◈，年复合增长率达52.6%ღ★✿◈；到2027年ღ★✿◈，中国胶原蛋白的整体市场规模将达到1738亿元ღ★✿◈，其中重组胶原蛋白产品的市场规模为1083亿元ღ★✿◈，占比62.3%ღ★✿◈。

　　人体构成来看ღ★✿◈，胶原蛋白确实在抗衰等领域中具有重要作用ღ★✿◈。公开资料显示ღ★✿◈，胶原蛋白是人体主要的细胞外基质ღ★✿◈，约占细胞外基质的85%ღ★✿◈，也是人体组织器官的主要结构蛋白ღ★✿◈，约占人体蛋白质总量的30%-40%ღ★✿◈，常见于皮肤ღ★✿◈、血管ღ★✿◈、肌腱以及筋膜等部位ღ★✿◈，有着重要的生物学功能ღ★✿◈。而肌肤衰老的本质之一尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈，就是胶原蛋白的流失ღ★✿◈，通过相关胶原蛋白产品护肤等能够一定程度上抗衰ღ★✿◈。

　　据了解ღ★✿◈，目前市面上的胶原蛋白主要分为动物源胶原蛋白和重组胶原蛋白等ღ★✿◈，动物胶源胶原蛋白又分为猪胶原蛋白ღ★✿◈、牛胶原蛋白以及鱼胶原蛋白等ღ★✿◈，重组胶原蛋白分为重组人胶原蛋白ღ★✿◈、重组人源胶原蛋白以及重组类胶原蛋白ღ★✿◈。

　　“但是动物源胶原蛋白中存在着病原体ღ★✿◈，可能危害人体健康ღ★✿◈，比如牛胶原蛋白的疯牛病毒等ღ★✿◈，因此近年来随着胶原蛋白技术的进步ღ★✿◈，重组类胶原蛋白逐渐风靡ღ★✿◈。”一位从事胶原蛋白研究的博士对钛媒体APP表示ღ★✿◈。

　　相较于动物源胶原蛋白传染病风险较高等劣势ღ★✿◈，重组胶原蛋白具有较高的生物活性及生物兼容性ღ★✿◈、免疫原性更低ღ★✿◈、漏检病原体隐患风险更低ღ★✿◈、水溶性更佳等优势ღ★✿◈，其中ღ★✿◈，重组人源化胶原蛋蛋白更因其不含非人胶原蛋白的序列片段ღ★✿◈，免疫排异及病毒风险均较低尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈。

　　基于重组胶原蛋白的优势ღ★✿◈，该赛道的增势颇为强劲ღ★✿◈。公开数据显示ღ★✿◈，2022年我国重组胶原蛋白市场规模为185亿元ღ★✿◈，占胶原蛋白市场规模的46.6%ღ★✿◈，同比增长71.3%ღ★✿◈；2017-2022年的年均复合增长率为65.3%ღ★✿◈，预计到2027年ღ★✿◈，我国重组胶原蛋白市场规模将达到1083亿元ღ★✿◈，占胶原蛋白市场规模的62.3%ღ★✿◈，预计重组胶原蛋白市场2022-2027年复合增速有望超过40%ღ★✿◈。

　　对比来看ღ★✿◈，据弗若斯特沙利文统计ღ★✿◈，2017-2021年中国重组胶原蛋白应用于专业皮肤护理的零售额复合增速为 67.5%ღ★✿◈，超过动物源胶原蛋白（32.4%）ღ★✿◈、透明质酸（44.4%）和植物活性成分 （17.6%）ღ★✿◈，是增速最快的皮肤护理材料ღ★✿◈。

　　细分来看ღ★✿◈，胶原蛋白分为I型ღ★✿◈、II型ღ★✿◈、III型ღ★✿◈、IV型等ღ★✿◈，其中重组III型胶原蛋白成为各大厂商重点布局的领域ღ★✿◈。

　　一位行业人士对钛媒体APP表示ღ★✿◈，III型胶原蛋白介于表皮层与真皮层之间ღ★✿◈，是撑起皮肤的关键ღ★✿◈，正常婴儿皮肤III型胶原占比80%尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈，随着生长发育ღ★✿◈，III型胶原蛋白持续快速流失ღ★✿◈，I型不断增加ღ★✿◈，成人皮肤中的III型胶原蛋白仅占20%ღ★✿◈。因此ღ★✿◈，III型胶原蛋白也被称作“婴儿胶原蛋白”ღ★✿◈，是目前抗衰领域中的关键性生物材料玛亚网ღ★✿◈。

　　企业端来看ღ★✿◈，台湾双美尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈、荷兰爱贝芙等系动物源胶原蛋白的代表ღ★✿◈，而ღ★✿◈、ღ★✿◈、以及创健医疗等皆在重组胶原蛋白领域布局ღ★✿◈。

　　“我最期待的就是胶原蛋白在医美注射填充领域的应用市场ღ★✿◈，个人认为该领域的前景ღ★✿◈、市场空间较好ღ★✿◈。”一位正在布局III胶原蛋白的行业人士表示ღ★✿◈。

　　重组胶原蛋白在医美注射填充领域被寄予厚望ღ★✿◈，背后的市场逻辑主要在于三方面ღ★✿◈：一是轻医美市场近年来增势强劲ღ★✿◈，二是胶原蛋白在注射填充赛道中的渗透率较低ღ★✿◈，三是该领域的既有产品增长迅速ღ★✿◈。

　　以锦波生物旗下核心品牌薇旖美为例ღ★✿◈，该产品从2021年9月开始销售ღ★✿◈，2021年ღ★✿◈、2022年的营收分别为0.28亿元ღ★✿◈、1.17亿元ღ★✿◈，占总营收的比例分别为12%ღ★✿◈、30%ღ★✿◈；2022年薇旖美销量达到16.38万瓶尊龙凯时 -人生就是博!ღ★✿◈，同比暴增653%ღ★✿◈。

　　钛媒体APP了解到ღ★✿◈，胶原蛋白产品在医美注射填充方面的应用主要集中于“眼周抗衰”ღ★✿◈，该领域的胶原蛋白产品主要包括薇旖美ღ★✿◈、台湾双美的肤丽美（凝固I型胶原蛋白）ღ★✿◈、长春博泰的弗曼（牛胶原I型ღ★✿◈、III型）等玛亚网ღ★✿◈。目前获批的可用于注射填充领域的胶原蛋白产品不多ღ★✿◈，整体而言ღ★✿◈，该领域主要还是以玻尿酸为主ღ★✿◈，胶原蛋白渗透率相对较低ღ★✿◈。

　　不同于医美注射填充领域ღ★✿◈，胶原蛋白在功能性护肤领域竞争比较激烈ღ★✿◈。目前市面上的胶原蛋白厂商多在该领域布局ღ★✿◈，以聚焦于功能性护肤领域的为例ღ★✿◈，上半年营业收入8.69亿元ღ★✿◈，同比微增6.33%ღ★✿◈，同期净利润3.54亿元ღ★✿◈，同比下滑1.09%ღ★✿◈，下滑的原因不乏行业“内卷”等ღ★✿◈。

　　上述行业人士表示ღ★✿◈，“整体而言ღ★✿◈，生物材料主要看生物相容性ღ★✿◈、稳定性玛亚网ღ★✿◈、安全性ღ★✿◈、生物活性等ღ★✿◈，目前来看重组胶原蛋白是具备一定优势的ღ★✿◈，具有较好的市场前景ღ★✿◈，但未来市场仍需要时间验证ღ★✿◈。”尊龙凯时人生就是搏z6comღ★✿◈，美妆品牌ღ★✿◈！尊龙凯时公司官网尊龙凯时·(中国区)人生就是搏!尊龙凯时-人生就是搏ღ★✿◈，尊龙凯时ღ★✿◈，